九月份國內鋼鐵市場(chǎng)或沖高回落
一、八月份國內鋼鐵市場(chǎng)震蕩走強
8月份受成本支撐及制造業(yè)保持韌性帶動(dòng)，國內鋼鐵市場(chǎng)繼續呈現淡季不淡、震蕩上行局面，“板強長(cháng)弱”格局延續。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至8月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格指數為149.5，較上月末上升2.0%，年同比上升3.2%。其中，建材價(jià)格指數為156.8，較上月末上升1.7%，年同比上升2.2%；板材價(jià)格指數為142.4，較上月末上升2.8%，年同比上升6.6%；型材價(jià)格指數為151.4，較上月末上升0.5%，年同比下降3.4%；管材價(jià)格指數為154.0，較上月末上升0.5%，年同比下降2.9%（詳見(jiàn)圖1）。
從蘭格鋼鐵區域價(jià)格指數來(lái)看，8月份，六大區域鋼材價(jià)格均有所上漲，其中中南地區漲幅最大，為2.5%；東北地區漲幅最小，為0.3%；其他區域漲幅居中，為1.2%-2.1%之間。
蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，除H型鋼外，其他七個(gè)品種均有所上漲，其中冷軋卷板漲幅最大，為5.6%；無(wú)縫管漲幅最小，為0.5%；其他品種漲幅在1.1%-2.5%之間（詳見(jiàn)表1）。
二、鋼鐵行業(yè)供給分析
1、7月份粗鋼日產(chǎn)有所回落 后期仍將保持高位
7月份，在北方地區下游需求保持韌性以及原料成本較為堅挺的支撐下，鋼鐵市場(chǎng)震蕩上行，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性不減，鋼鐵產(chǎn)量仍然維持高位。國家統計局數據顯示，7月份，我國粗鋼產(chǎn)量9336萬(wàn)噸，同比增長(cháng)9.1%；鋼材產(chǎn)量11689萬(wàn)噸，同比增長(cháng)9.9%。1-7月，我國粗鋼產(chǎn)量59317萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.8%；鋼材產(chǎn)量72395萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.7%。從粗鋼日產(chǎn)來(lái)看，7月粗鋼日產(chǎn)301.2萬(wàn)噸，較6月份減少4.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.3%。
8月份，鋼企高爐開(kāi)工率較上月微降，預計粗鋼產(chǎn)量仍將延續高位。調研的全國主要鋼企高爐開(kāi)工率8月份均值為87.9%，較7月份（88.0%）下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。中鋼協(xié)統計的重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)保持高水平釋放，8月上中旬均值為215.7萬(wàn)噸，較上月同期增加2.2萬(wàn)噸。8月份下游需求有所恢復，鋼廠(chǎng)拉漲意愿明顯，生產(chǎn)積極性仍然保持。據蘭格鋼鐵研究中心估算，8月份全國粗鋼日產(chǎn)可能會(huì )再次上沖305萬(wàn)噸大關(guān)。
2、8月份社庫先降后升
后期有望再次下降
8月份，隨著(zhù)南方汛期接近尾聲，成本強支撐和鋼廠(chǎng)強勢挺價(jià)下，上半月價(jià)格上漲拉動(dòng)成交走高，庫存出現回落；但下半月隨著(zhù)需求釋放有所不足，市場(chǎng)預期和操作均轉向謹慎，鋼材社會(huì )庫存再度回升。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至2020年8月28日，統計的29個(gè)重點(diǎn)城市社會(huì )庫存為1376.0萬(wàn)噸，月環(huán)比下降1.4%，年同比增長(cháng)23.9%。其中，建材社會(huì )庫存為920.4萬(wàn)噸，月環(huán)比下降1.0%，年同比增長(cháng)36.9%；板材社會(huì )庫存為455.6萬(wàn)噸，月環(huán)比下降2.2%，年同比增長(cháng)4.0%（詳見(jiàn)圖3）。
8月份鋼廠(chǎng)產(chǎn)成品庫存有所回升。據中鋼協(xié)數據顯示，8月中旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)成品庫存為1372.5萬(wàn)噸，較7月下旬增加59.4萬(wàn)噸，同比增幅4.4%。8月份社庫、廠(chǎng)庫仍對市場(chǎng)有所壓制。9月份隨著(zhù)旺季需求來(lái)臨，鋼材社會(huì )庫存有望再次步入下降通道。
三、鋼鐵行業(yè)成本分析：鐵礦石價(jià)格繼續上漲 成本支撐作用進(jìn)一步增強
雖然澳洲礦石發(fā)貨量在緩慢回升，但到港船只壓港情況嚴重，港口鐵礦石庫存仍面臨短期結構性短缺，8月份鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格繼續呈震蕩上漲態(tài)勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，8月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為991元，較上月上漲76元，漲幅8.3%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港（600017）市場(chǎng)價(jià)格為927元，較上月上漲99元，漲幅為12.0%。
8月份焦炭市場(chǎng)雖經(jīng)歷一輪提漲，但均價(jià)與上月相比仍有所下降。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，8月份唐山地區二級冶金焦平均價(jià)格為 1821元，較上月下跌47元，跌幅為2.5%。
8月份由于鐵礦石價(jià)格的上漲帶動(dòng)，成本支撐作用進(jìn)一步增強。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示，使用8月份購買(mǎi)的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯不含稅成本較上月同期上漲145元，漲幅為4.9%。
四、鋼鐵行業(yè)需求分析
1、出口需求：鋼材出口環(huán)比上升 后期仍將保持升勢
隨著(zhù)全球制造業(yè)不斷恢復，7月份我國鋼材出口環(huán)比有所回升。海關(guān)總署發(fā)布數據顯示，2020年7月份，我國出口鋼材417.6萬(wàn)噸，較6月份增加47.5萬(wàn)噸，環(huán)比上升12.8%，同比下降25.0%；1-7月，我國出口鋼材3288萬(wàn)噸，同比下降17.6%。進(jìn)口方面，7月份，我國進(jìn)口鋼材260.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)209.5%；1-7月，我國進(jìn)口鋼材994.8萬(wàn)噸，同比增長(cháng)49.3%（詳見(jiàn)圖4）。
隨著(zhù)各國經(jīng)濟重啟，全球制造業(yè)PMI回升至擴張區間，鋼材外需邊際改善，我國鋼材出口量底部回升。而由于國外鋼廠(chǎng)加大對中國出口力度，同時(shí)國內相關(guān)的下游領(lǐng)域對鋼材需求也呈恢復性增長(cháng)，鋼材進(jìn)口量再創(chuàng )新高。近期全球疫情拐點(diǎn)隱現，歐美等發(fā)達經(jīng)濟體PMI相繼回到擴張區間，海外鋼材需求最差時(shí)段已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)基本走出底部，蘭格鋼鐵研究中心預計我國鋼材出口將保持波動(dòng)回升態(tài)勢，鋼材出口價(jià)格也有望穩中上行。
2、國內建筑需求：建筑用鋼需求將季節性回暖
經(jīng)過(guò)二季度的快速回升，我國經(jīng)濟復蘇繼續推進(jìn)，但恢復進(jìn)程趨向緩和。7月份各項投資增速有所放慢。國家統計局數據顯示，1-7月份，我國固定資產(chǎn)投資同比下降1.6%，降幅較上月收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。三大支柱投資中，房地產(chǎn)投資同比增長(cháng)3.4%，增速比1-6月份加快1.5個(gè)百分點(diǎn)，單月增速持續回升，在三大類(lèi)投資中保持領(lǐng)先；而基礎設施、制造業(yè)投資同比分別下滑1.0%、10.2%，降幅分別較上月收窄1.7、1.5個(gè)百分點(diǎn)。
三季度將迎來(lái)專(zhuān)項債的集中發(fā)放，財政部發(fā)布的《關(guān)于加快地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》，要求加快新增地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行，力爭在10月底前發(fā)行完畢。剩余1.5億元專(zhuān)項債月均發(fā)行量近5000億元，加上新增一般債券和再融資債券，8-10月，發(fā)行地方債月均規模預計將達萬(wàn)億。而在投向領(lǐng)域上，財政部也再次強調專(zhuān)項債券用途優(yōu)先用于“兩新一重”、城鎮老舊小區改造、公共衛生設施建設等領(lǐng)域符合條件的重大項目，推動(dòng)經(jīng)濟轉型升級。在資金助力下，基建投資增速有望進(jìn)一步提升，基建用鋼良好表現得以持續，疊加傳統需求旺季到來(lái)，9月份建筑鋼材需求將迎來(lái)季節性回暖。
3、國內制造業(yè)需求：制造業(yè)需求慢于生產(chǎn)恢復 板材需求或保持穩定
三季度以來(lái)，我國制造業(yè)在回暖后繼續保持韌性。7月份規模以上工業(yè)增加值為4.8%，與上月持平。蘭格鋼鐵研究中心監測的15個(gè)下游工業(yè)產(chǎn)品中，7月單月產(chǎn)量呈現同比增長(cháng)的產(chǎn)品仍有10個(gè)，與上月增持平，其中，金屬成型機床和小型拖拉機同比由負轉正，而金屬冶煉設備和民用鋼質(zhì)船舶由正轉負。增幅擴大的產(chǎn)品有5個(gè)，包括中型拖拉機、汽車(chē)、家用電冰箱、、家用洗衣機、家用彩色電視機；汽車(chē)家電等產(chǎn)品恢復勢頭強勁，帶動(dòng)冷軋薄板產(chǎn)品和價(jià)格出現明顯回升。
從制造業(yè)PMI來(lái)看，中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心發(fā)布的2020年8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為51.0%，較上月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)，在擴張區間略有回落。當前制造業(yè)正處于生產(chǎn)與市場(chǎng)需求動(dòng)態(tài)協(xié)調時(shí)期，需求恢復慢于生產(chǎn)恢復，對經(jīng)濟回升的遲滯作用開(kāi)始顯現，后期擴大內需政策的實(shí)際效果有待提升，板材需求或保持穩定。
五、九月份國內鋼鐵市場(chǎng)預測
9月份，進(jìn)入傳統需求旺季，鋼鐵需求將逐步好轉，有望帶動(dòng)社會(huì )庫存再次步入下降通道，疊加近期安陽(yáng)、唐山、臨汾等地區出臺的限產(chǎn)方案落實(shí)，以及中央第二輪第二批中央環(huán)保督察的啟動(dòng)，鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系有望繼續改善。同時(shí)，成本對鋼價(jià)的支撐作用依然強勁。但目前需求預期落地效果仍存較大不確定性，若9月中下旬需求釋放及鋼廠(chǎng)限產(chǎn)弱于預期，鋼價(jià)可能再度面臨調整壓力，預計9月份鋼材市場(chǎng)或呈現沖高回落的走勢，預期蘭格綜合指數震蕩區間為147-155，目標值151。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
